Reglerne gælder for alle UCITS, mens det for FAIF’er alene gælder, hvis der forvaltes fonde, som er af den åbne type, jf. § 25 a i FAIF-loven.
FAIF’er og UCITS skal vælge mindst to egnede og relevante likviditetsstyringsværktøjer fra den tilgængelige liste henholdsvis bilag 2, nr. 2-8 i FAIF-loven og bilag 1, nr. 2-8 i LIF. Ved et egnet valg skal forestås et valg, der sker på baggrund af en vurdering af fondens/afdelingen investeringsstrategi, likviditetsprofil og indløsningspolitik. Det er ikke tilstrækkeligt alene at vælge swing pricing og dual pricing – i så fald skal som minimum et tredje værktøj vælges.
Se også ESMA’s vejledning om likviditetsværktøjer.
De valgte likviditetsværktøjer skal fremgå af vedtægterne eller fondsbestemmelserne. FAIF’er skal være opmærksomme på, at valget af likviditetsværktøjer og muligheden for at anvende dem også skal fremgå af § 62 dokumentet.
FAIF’er og UCITS skal dertil udarbejde og implementere detaljerede politikker og procedurer for aktivering og deaktivering af ethvert valgt likviditetsstyringsværktøj og operationelle og administrative ordninger for anvendelse af det pågældende værktøj.
Endelig indebærer reglerne, at UCITS og FAIF’er skal underrette Finanstilsynet om:
- Valget af likviditetsværktøjer og politikker og procedurer for aktivering og deaktivering ved mail eller ansøgning, jf. punkt 1 nedenfor, samt
- Aktivering eller deaktivering af likviditetsværktøjer ved anvendelse af skabelon jf. punkt 2 nedenfor.
Underretning af valget af likviditetsværktøjer og politikker og procedurer for aktivering og deaktivering
UCITS og FAIF’er skal give Finanstilsynet meddelelse om valget af likviditetsværktøjer og fremsende de udarbejdede og implementerede politikker og procedurer for aktivering og deaktivering.
Denne meddelelse skal ikke følge en særlig skabelon eller blanket, men kan ske via mail til finanstilsynet@ftnet.dk eller via Finanstilsynets § 15 underretningsblanket (for FAIF’er).
Vær opmærksom på, at for nye enheder vil dette indgå i ansøgningen/registreringen
- For nye FAIF’er: Politik og procedurer for aktivering og deaktivering vedlægges som en del af ansøgningen.
- For nye (åbne) AIF’er / afdelinger: Valg af likviditetsværktøjer oplyses i forbindelse med registreringen af fonden.
- For nye UCITS: Politik og procedurer for aktivering og deaktivering vedlægges som en del af ansøgningen, og valg af likviditetsværktøjer oplyses for afdelingen/afdelingerne.
- For nye UCITS-afdelinger: Valg af likviditetsværktøjer oplyses i forbindelse med ansøgning om ny afdeling
Underretning af aktivering eller deaktivering af likviditetsstyringsværktøjer
Efter valget af likviditetsværktøjer er meddelt Finanstilsynet kan likviditetsværktøjer anvendes (aktivering og deaktivering) indenfor lovgivningens rammer. UCITS og FAIF’er skal i følgende tilfælde underrette Finanstilsynet:
- Straks ved aktivering eller deaktivering af udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning (suspension).
- Straks ved aktivering eller deaktivering af et eller flere af de valgte likviditetsstyringsværktøjer på en måde, der ikke følger den normale forretningsprocedure som fastsat i vedtægterne eller fondsbestemmelser.
- Inden for rimelig tid før aktivering eller deaktivering af side pockets.
Finanstilsynet gør opmærksom på, at disse underretninger videregives til Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) og evt. de kompetente myndigheder i forvalterens værtsland. ESMA har beføjelse til at dele oplysningerne med de kompetente myndigheder. Hvis der er potentielle risici for det finansielle systems stabilitet og integritet, kan Finanstilsynet desuden videregive oplysningerne til Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici (ESRB).
Denne meddelelse skal følge en særlig blanket.
Skabelonen skal indsendes i henhold til følgende:
- Skabelonen sendes til finanstilsynet@ftnet.dk
- For at lette identifikationen og behandlingen af anmeldelser skal emnefeltet i e-mailen udfyldes efter følgende format:
- “Notification of [activation/deactivation] of [choose the corresponding LMT(s)] for [name of the fund/sub-fund]”
- Skabelonen skal udfyldes for hver fond (eller afdeling, hvis relevant).
- Der må kun sendes én anmeldelse pr. e-mail (dvs. ikke flere anmeldelser samlet i én e-mail).
- Afsnit F skal ikke udfyldes.