Erhvervsstyrelsen modtog den 15. juni 2025 en forespørgsel fra NKT A/S vedrørende indregning af låneomkostninger i kostprisen for kvalificerende aktiver i henhold til IAS 23. Det er virksomhedens vurdering, at den ikke anvender lån til finansiering af investeringerne i kvalificerende aktiver, hvorfor den ikke skal indregne låneomkostninger i kostprisen for disse aktiver.
Styrelsen er enig i virksomhedens vurdering. Baggrunden for styrelsens vurdering fremgår nedenfor.
Virksomheden aflægger koncernregnskab efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder.
Sagsfremstilling
Virksomheden har i sin forespørgsel til styrelsen anført, at den forventer at investere i produktionskapacitet og et nyt kabeludlægningsskib i perioden 2024 til 2027. Investeringsprogrammet forventes at beløbe sig til 1,3 mia. EUR.
Det fremgår af virksomheden balance pr. 31. december 2024, at virksomheden har likvider (Cash and cash equivalents) for 1.518 mio. EUR og rentebærende gæld (leasinggæld og lån) for 238 mio. EUR.
Virksomheden har oplyst, at den store likvide beholdning blandt andet kan henføres til:
- Kapitaludvidelse i 2023 øremærket til det fremtidige investeringsprogram
- Frasalg af NKT Photonics
- Ændringer i arbejdskapitalen som følge af større forudbetalinger/acontobetalinger fra kunder
Virksomhedens lån er realkreditlån, som blev optaget i 2017 og 2018. Lånene blev optaget med henblik på køb/forbedring og vedligeholdelse af bygninger.
Følgende fremgår af IAS 23, afsnit 1, under overskriften ”Grundprincip”:
”Låneomkostninger, som er direkte knyttet til anskaffelsen, opførelsen eller produktionen af et kvalificerende aktiv, er en del af dette aktivs kostpris. Andre låneomkostninger indregnes som omkostning.”
Følgende fremgår af IAS 23, afsnit 8:
”En virksomhed skal aktivere låneomkostninger, som er direkte knyttet til anskaffelsen, opførelsen eller produktionen af et kvalificerende aktiv, som en del af dette aktivs kostpris. En virksomhed skal indregne andre låneomkostninger i det regnskabsår, de afholdes.”
IAS 23, afsnit 5, definerer låneomkostninger og kvalificerende aktiver således:
”Låneomkostninger er renter og andre omkostninger, som en virksomhed afholder i forbindelse med lån af finansielle midler.
Et kvalificerende aktiv er et aktiv, som kræver en væsentlig tidsperiode for at blive klar til dets planlagte anvendelse eller salg.”
Følgende fremgår af IAS 23 er afsnit 14:
”I det omfang en virksomhed låner midler generelt og anvender dem med henblik på at anskaffe et kvalificerende aktiv, skal virksomheden opgøre de aktiveringsberettigede låneomkostninger ved anvendelse af en aktiveringssats på dette aktivs omkostninger. Aktiveringssatsen skal være det vejede gennemsnit af de låneomkostninger, som vedrører virksomhedens udestående lån i regnskabsåret. En virksomhed skal imidlertid fra denne beregning udelukke låneomkostninger, som er opstået særligt med henblik på anskaffelse af et kvalificerende aktiv, indtil alle væsentlige aktiviteter, som er nødvendige for at forberede dette aktiv til dets tilsigtede anvendelse eller salg, er færdiggjort. Låneomkostninger, som en virksomhed aktiverer i et regnskabsår, må ikke overstige låneomkostninger afholdt i det samme regnskabsår.”
Styrelsens vurdering
Det er styrelsens vurdering, at virksomhedens renteomkostninger m.v. skal anses som låneomkostninger i henhold til IAS 23. Dette gælder også renter på leasinggæld.
Det er endvidere styrelsens vurdering, at virksomhedens planlagte investeringer i en forøgelse af produktionskapaciteten og et nyt kabeludlægningsskib er investeringer, som kræver en væsentlig tidsperiode for at blive klar til den planlagte anvendelse, hvorfor der er tale om kvalificerende aktiver.
Virksomheden skal dermed indregne låneomkostninger i kostprisen for de kvalificerende aktiver, hvis virksomheden enten har optaget specifikke lån eller benyttet generelle lån til finansieringen af anskaffelsen af de kvalificerende aktiver, jf. IAS 23, afsnit 12 og 14.
Virksomheden har anført, at den ikke har optaget specifikke lån med henblik på finansiering af de kvalificerende aktiver. Virksomheden har dog lån, som i henhold til IAS 23, afsnit 14, anses for at være generelle lån.
Det fremgår både af grundprincippet i IAS 23, afsnit 1, og IAS 23, afsnit 8, at virksomheder skal aktivere de låneomkostninger, som er direkte knyttet til anskaffelsen, opførelsen eller produktionen af et kvalificerende aktiv. Det fremgår endvidere, at andre låneomkostninger skal omkostningsføres.
IAS 23, afsnit 14, stiller to krav, som skal være opfyldt, før låneomkostninger fra generelle lån skal indregnes i kostprisen for kvalificerende aktiver. Virksomheden skal have lånt midler generelt og anvendt disse midler på at anskaffe et kvalificerende aktiv. Efter styrelsens vurdering er det således ikke tilstrækkeligt, at virksomheden har generelle lån og betaler låneomkostninger herfor, det er også et krav, at disse lån medgår til finansieringen af de kvalificerende aktiver.
Virksomheden har pr. 31. december 2024 likvide beholdninger på i alt 1.518 mio. EUR og kun en rentebærende gæld på 238 mio. EUR. På balancedagen har virksomheden derfor mulighed for at finansiere investeringen i kvalificerende aktiver uden at benytte de generelt lånte midler hertil. Det er derfor styrelsens vurdering, at hvis virksomheden i denne situation ikke benytter lånefinansiering fra generelle midler men derimod alene de eksisterende likvide midler, som ikke hidrører fra rentebærende lån, skal virksomheden undlade at indregne låneomkostninger fra de eksisterende generelle lån i anskaffelsessummen for de kvalificerende aktiver.
Styrelsen har i sin vurdering også henset til, at låneomkostningerne skal være direkte tilknyttet investeringen i kvalificerende aktiver, hvilket styrelsen ikke vurderer er tilfældet under de givne forudsætninger.
Virksomhedens nuværende investeringsprogram løber frem til og med 2027, hvorfor virksomhedens finansieringsforhold herunder forholdet mellem likvide beholdninger og gæld kan ændre sig. Virksomheden skal således løbende vurdere, om virksomheden benytter lånte midler til finansiering af kvalificerende aktiver. Det er styrelsens vurdering, at en indikation på, at virksomheden benytter generelle lån til finansiering af investeringer vil være, hvis virksomhedens generelle lån overstiger de likvide beholdninger.
Hvis virksomheden optager specifikke lån til finansiering af investeringer i kvalificerende aktiver, så skal virksomheden naturligvis indregne låneomkostningerne i anskaffelsessummerne, jf. IAS 23, afsnit 12, ligegyldigt hvor store likvide beholdninger virksomheden ellers har.