”Vestre Landsrets dom sender et klart signal om rækkevidden af market making. Dommen slår fast, at market making ikke må tilrettelægges, så den naturlige kursdannelse i markedet bliver sat ud af kraft,” siger vicedirektør Birgitte Søgaard Holm.
Sagen vedrører handel med egne aktier i Aarhus Lokalbank i 2009-2010. Banken fusionerede senere med Vestjysk Bank. Aarhus Lokalbank fungerede som market maker i sine egne aktier ved at indlægge handelsordrer på børsen for at sikre en vis likviditet i aktien.
Banken havde imidlertid ikke tilpasset sine market making aktiviteter i forhold til de handler i aktien, som blev indgået mellem uafhængige parter. Det betød, at kursen på bankens aktier i en væsentlig del af perioden lå på et kunstigt højt niveau.
Vestjysk Bank blev ved Vestre Landsret idømt en bøde på 2,5 mio. kr. for overtrædelse af værdipapirhandelsloven. Dommen er ikke anket og er derfor endelig.
Finanstilsynet har tidligere offentliggjort en vejledende udtalelse om market making aktiviteter i aktier. Udtalelsen indeholder Finanstilsynets definition af, hvad der anses som market making aktiviteter, og peger på, hvor pengeinstitutter særligt skal udvise agtpågivenhed for ikke at komme konflikt med forbuddet mod kursmanipulation.
Se Finanstilsynets vejledende udtalelse om market making aktiviteter i aktier
Se resume Vestre Landsrets dom