Retningslinjerne er udstedt i medfør af artikel 16, stk. 1 i ESMA-forordningen og skal sikre en hensigtsmæssig og ensartet tilgang til likviditetsstresstests i UCITS og AIF’er i EU. Retningslinjerne vil fremover indgå i Finanstilsynets tilsyn som fortolkningsgrundlag af eksisterende regler.
Retningslinjerne berører følgende emner vedrørende likviditetsstresstest i UCITS og AIF’er:
- Udformning af likviditetsstresstestmodellerne
- Forståelse af likviditetsrisici
-
Ledelsesprincipper for likviditetsstresstests
-
Likviditetsstresstestpolitikken
-
Hyppighed af likviditetsstresstests
-
Anvendelse af udfaldene af likviditetsstresstest
-
Tilpasning af likviditetsstresstests til hver enkelte fond
-
Scenarier for likviditetsstresstests
-
Datatilgængelighed
-
Produktudvikling
-
Stresstests af fondens aktiver for at bestemme virkningen på fondens likviditet
-
Stresstest af fondsforpligtelser for at fastslå virkningen for fondens likviditet
-
Likviditetsstresstests af andre typer forpligtelser
-
Fonde, der investerer i mindre likvide midler
-
Kombineret likviditetsstresstest af aktiver og forpligtelser
-
Samling af likviditetsstresstest på tværs af fonde
-
Retningslinjer for depositarer
-
Samarbejde med de nationale kompetente myndigheder
Retningslinjerne er adresseret til forvaltere, depositarer og de nationale kompetente myndigheder.
Retningslinjerne finder anvendelse for UCITS og AIF'er, herunder:
- ETF'er, uanset om de fungerer som UCITS eller som AIF'er.
- AIF'er af den lukkede type, der anvender gearing.
Retningslinjerne finder med hensyn til forvaltere primært anvendelse i forbindelse med artikel 16, stk. 1, i FAIF-direktivet, artikel 47 og 48 i level 2-forordningen om udbygning af FAIF-direktivet, artikel 51 i UCITS-direktivet, artikel 40, stk. 3, i UCITS-level 2-direktivet og artikel 28 i MMF-forordningen. For depositarer finder retningslinjerne primært anvendelse i forbindelse med artikel 21 i FAIF-direktivet, artikel 92 i level 2-forordningen om udbygning af FAIF-direktivet, artikel 22, stk. 3, i UCITS-direktivet og artikel 3 i UCITS-level 2-forordningen.
Læs retningslinjerne her: