Konktaktperson:

Kontorchef Stig Nielsen, 33 55 83 42

Fondsrådet har på sit møde den 3. november 2003 vurderet værdipapirhandlernes anvendelse af de såkaldte flowlister.

Der har i dagspressen været en del omtale af anvendelsen af såkaldte flowlister i det danske aktiemarked. Fondsrådet anmodede derfor tidligere på året Københavns Fondsbørs A/S om at foretage en undersøgelse af fondsbørsmedlemmernes praksis på området. Derudover har Fondsrådet selv foretaget en undersøgelse af selve indholdet i listerne.

Undersøgelserne har vist, at flowlisterne normalt er e-mails, som indeholder en meget kortfattet information om købs- og salgsinteresser i et eller flere papirer i forbindelse med større kundeordrer. Formålet med flowlisterne er at opsøge potentielle modparter til handler. I et mindre antal af de foreviste eksempler er der mængdeindikationer, og kun i få tilfælde er der prisangivelser. Der er ikke information om kundernes identitet. Informationerne sendes i de fleste tilfælde pr. e-mail til større investorer og primært til dem, der vurderes at kunne være interesserede i forhold til de konkrete papirer, eller som kunne være potentielle modparter. Investorerne undgår herved en række telefoniske henvendelser, og flowlisterne kan dermed betragtes som en erstatning for telefonsamtaler.

Fondsbørsen har overfor sine medlemmer henstillet, at der i forbindelse med formidling af handelsinteresser alene videregives generel og overordnet information om eventuelle kurs- og volumenintervaller samt, at kundeidentiteter aldrig videregives, medmindre der foreligger udtrykkeligt samtykke.

Fondsrådet besluttede på mødet på grundlag af de foretagne undersøgelser af listernes konkrete indhold og anvendelse at tage Fondsbørsens henstilling ad notam. Fondsrådet har dog anmodet Fondsbørsen om at tilrette henstillingen således, at det fremgår, at listerne kun må udleveres til de investorer, der i det konkrete tilfælde må anses som potentielle modparter.

For en god ordens skyld skal det oplyses, at der i de konkrete undersøgelser ikke er fundet tegn på, at der er sket overtrædelse af værdipapirhandelsloven.

Fondsrådet ønsker at sikre sig, at værdipapirhandlernes anvendelse af de såkaldte flowlister er i overensstemmelse med henstillingen. Derfor vil Fondsrådet i løbet af 2004 foretage en stikprøveundersøgelse af børsmedlemmernes anvendelse heraf.

Oprettet d. 24.07.2003 og sidst redigeret d. 13.11.2003

Tilføj til dokumentmappen